从能繁母猪存栏改变计算，当时产能正处于兑现期。短期来看，7月中上旬压栏导致供应后置至8月，供应压力进一步开释。需求则体现低迷，高温按捺肉类消费，终端走货偏缓。供强需弱格式下，猪价承压运转。不过旺季将临，需求存逐渐回暖预期，叠加当时会集出栏有益于中期供应压力的缓解，对中远期合约构成预期支撑。归纳看来，双节前供需矛盾有必定平缓的预期，但供大于求现状下，现货承压低迷的走势，仍旧连累盘面上行动力。三季度供应端压力将继续施压猪价，恐现旺季不旺的局势，季节性回暖的空间存在约束，短期偏强震动看待，慎重看多，中期等候阶段性反弹后沽空。生猪2511主张区间13800-14800元/吨。

　　月初出栏节奏偏快，酷热气候下，终端走货缓慢，现货承压运转。关于接近交割的2509合约，受现货弱势影响，走势偏弱。而中远月合约，则存季节性回暖预期，盘面止跌回暖。

　　到8月6日，生猪出栏均价13.83元/公斤，较上星期环比跌落0.04元/公斤。标肥价差-0.38元/公斤，较上月末环比缩窄0.09元/公斤。7月压栏导致供应压力后移，当时会集出栏下，叠加冷季需求不振，猪价连续弱势运转。

　　到8月6日，仔猪出栏均价33.78元/公斤，较上星期环比跌落0.99元/公斤。高温气温，加之猪价低迷，补栏志愿不强，仔猪价格连续下行趋势。

　　依据农业乡村部多个方面数据显现，2025年6月末全国能繁母猪存栏量4043万头，同比上升0.1%，环比上升0.1%，依据农业乡村部新批改的《生猪产能调控实施方案》，当时能繁存栏相当于正常保有量的103.6%，处于合理区间上限。24年12月至25年6月期间，环比趋稳、同比增幅有限，标明产能扩张气势已有所操控，后续仍需继续调查。不过24年4月至24年11月，能繁母猪存栏逐月环比上升，以出产周期计算，25年前三季度处于产能兑现期。

　　据Mysteel计算，到2025年7月底，样本规划场能繁母猪存栏量为509.86万头，环比上调0.008%，同比添加3.03%。饲养有必定赢利空间，尤其是6月下旬猪价迎来低位反弹，饲养赢利走扩，去产能志愿不强，加之对商场存看涨预期，能繁母猪存栏连续添加趋势，从出产周期计算，2025年规划场理论产能呈现环比上升态势。样本规划场7月商品猪存栏数为3614.5万头，环比添加0.11%，同比添加5.28%。样本规划场7月商品猪出栏量为1043.62万头，环比削减3.08%，同比添加18.6%。7月初饲养端压栏、二育心情升温，截留部分标猪猪源，出栏节奏放缓，支撑猪价走强。也使得供应后置，7月下旬开端，出栏节奏加快，供应会集开释。

　　到8月1日，生猪出栏均重123.54公斤，较上星期环比下降0.13公斤。7月中下旬后，终端对高价承接力有限，饲养端认卖心情升温，加之方针引导规划场降重，大猪加快出栏。跟着大猪会集出栏，存栏体重已有显着降幅，近期降重积极性有所下降。

　　到8月6日，要点屠宰企业开工率为26.9%，较上星期环比上升0.15%。冷冻肉库容率17.49%，较上星期环比上升0.03%。气候酷热，猪肉消费低迷，下流白条走货偏慢，屠企按需定宰，开工率保持低位窄幅动摇。冻库库存方面，冻肉走货缓慢，且终端鲜销走货不畅，存在被迫入库的现象，冻品库存去库缓慢。

　　到8月6日，玉米现货均价2395.1元/吨，较上星期环比跌落14.12元/吨，豆粕现货均价3006.29元/吨，较上星期环比上涨72.96元/吨。玉米从根本面来看，东北余粮根本见底，新作栽培虽全体发展顺畅，但局部地区面对干旱。需求端受替代品揉捏及贸易商刚需收购主导。在此布景下，玉米价格缺少实质性利好支撑，短期上行动能有限。 豆粕从根本面看，进口大豆到港量继续高企，油厂压榨量保持在60%左右的年内高位，豆粕供应端压力明显。下流企业收购心态趋于慎重，7月以来豆粕库存已进入快速累库通道，估计库房存储上的压力将进一步加重，商场全体呈现供强需弱特征。

　　到8月1日，自繁自养饲养盈余44.16元/头，盈余较上星期环比下降27.94元/头。外购仔猪饲养亏本171.35元/头，亏本较上星期环比扩展53.83元/头。近期出栏节奏加快，供应会集开释下，猪价低迷，饲养赢利大幅缩水。其间规划场自繁自养仍有必定赢利空间。而外购仔猪饲养，因为一季度仔猪价格迎来大幅上行，仔猪补栏本钱比较高，当时外购仔猪饲养的呈现亏本。

　　当时正处于产能兑现期，7月中上旬饲养端压栏，导致供应压力后移，8月面对供应会集开释的压力。需求端受高温气候按捺体现疲软，终端走货继续偏缓。供强需弱的局势使得猪价短期承压运转。不过跟着消费旺季接近，需求端存在逐渐回暖预期，而当时会集出栏也有助于缓解中期供应压力，对远月合约构成必定支撑。归纳看来，双节前供需矛盾或有所平缓，但在供大于求的根本面约束下，三季度供应压力将继续约束猪价，或许会呈现旺季不旺的局势，季节性反弹空间存在约束。短期慎重看多，中等待阶段性反弹后择机沽空。主张区间生猪2511合约13800-14800元/吨的区间动摇。